主权财富基金
有国家撑腰的投资者们将回到聚光灯下
Jun 17th 2010 | From The Economist print edition
当令人焦急的市场急需现金时，主权财富基金就凸显了一些非常吸引人的特点。它们既拥有着巨额财富，又往往速断速决。在金融危机期间，它们就经常没头没脑地向那些快要崩溃的银行注入现金。现在他们又有了一批新的追随者。希腊政府一直在争取海湾国家和利比亚的主权财富基金；这周它又招待了中国代表团。据悉，科威特，卡特尔和新加坡这些国有基金在中国农行银行上市时要成为它的基石投资者。主权基金可能直接投资AIG的亚洲保险业务，接手保诚集团失败了的竞标。
但凡是主权财富基金投资后，政治上的因素往往随之而来。自从其把钱投到银行后，各支基金已经在经营方式上已经有所改变。2008年10月，26支主权财富基金在IMF的支持下，达成了一整套统一的会计准则和投资行为，这项决议被称为”圣地亚哥原则”。其中最重要的24个指导方针指出，基金应该同意公开其有关东道国所有信息。在过去的一年，很多基金已经开始发布其年报，并且公开它们的资产分配，这向机密信息的公开又迈出的重要一步。
要走很长的路还很长。”圣地亚哥原则”是自愿性质的，并没有对违规行为的处罚。多数被公开的内容仍旧是简略的信息。例如，全球最大的主权财富基金之一，阿布扎比投资局发布的第一份报告中没有说明它有多少资产。最近的一项研究估计，一群座拥将近5千亿美元的资产的基金们，包括俄罗斯和卡塔尔基金，只公布最基本的信息。而卡塔尔投资局甚至都不公布其年报。
还有其他的方式去软化政治介入。各支基金正彼此合作。来自牛津SWF项目的调研机构的阿什比•蒙克说，各支基金认为其合伙人可以为其提供政治庇护。中国投资公司（CIC）——中国的主权基金——最近在美国投资的天然气项目资金部分就有来自韩国和新加坡，它们的参与使得CIC投入更受到人们认可。政治敏感性的不利影响在于，基金可能采取更加被动方式来进行投资。这可能更对它们的管理者有吸引力，而对于其他股东的吸引力却少之又少。
译者：soulou