特别报道：新兴市场的银行业
相互确保的生存
国营银行和私人银行已经达成了一个临时协议
May 13th 2010 | From The Economist print edition
“今天的印度就像十年前的中国”，印度工业信贷投资银行（ICICI）总裁卡马斯说。从银行发展规模方面看这话没错。然而，今天的印度，GDP是中国的四分之一，银行业却只有中国的十分之一。但至少在一个方面印度是优于中国的，那就是印度的私人银行。目前印度有几家私人银行发展势头迅猛，在过去的10年间抢占了印度国家银行大约五分之一的市场。西方发生金融危机之前，印度私人银行的成功似乎为整个印度银行业界提供了一个模板：再过10年或20年，国家银行将在很大程度上被挤出市场。现在看来，印度国家银行与私人银行共存的混合型银行业将长期持续下去。
这种情况在某些方面反映了印度在2008年也出现了些许动荡，但不是全面爆发的危机。印度住宅开发金融银行（HDFC）是全印度第二大私有银行，目前发展状况最为强劲，其首席执行官阿迪亚•普瑞（Aditya Puri）称“‘全面爆发的危机’这种描述是一个‘骇人听闻的错误认识’”。但是，雷曼兄弟破产后，货币市场上利率飙升，银行存款流动性短缺，民众在存款时对银行的选择出现显著变化。印度工业信贷投资银行（ICICI）的全部存款、定期储蓄和经常项目存款的总额在2008年6月至12月锐减近十分之一。储户将现金转存到政府控制的银行里，认为比在私人银行里更安全保险。“我们一下子汇聚了大量现金”，印度国家银行的巴哈特说。
此次遭储户“背叛”的经历促使印度工业信贷投资银行——这一在众多发展中国家长期备享赞誉的私人银行改变了发展策略。在大规模融资（包括大宗存款）的驱动下，印度工业信贷投资银行走过了10年的辉煌发展历程，最近却止步不前了。2009年其发放的贷款总额缩减了17%。
昌达•科赫哈（Chanda Kochhar）去年接替卡马斯成为印度工业信贷投资银行(ICICI)的首席执行官，同时也成了印度为数不多的几个女银行家之一。她声称ICICI决定放弃混合融资战略，转而采取零售存款的方式，因为利率升高了，这种方式比大规模融资更加经济、固定性更强。如今，经常项目存款和储蓄存款现在占ICICI总存款的42%，比金融危机前上升了27%。目前私人银行没有国家银行庞大的分支银行网络，现在正在着手解决这一问题。ICICI2007年初只有755个分支银行，现在已增加到2000个，这应该有助于其吸收更多存款。
国有银行将继续在一定时期持掌他们已占有的市场份额。在2007年6月至2009年12月之间这段时间，经历了长时期的缓慢下跌后，国有银行的所持有的总存贷款份额从73%升至77%。与私人银行激烈竞争了几年，它们又重振雄风。在孟买印度国家银行的总部，一个穿着制服的人会一如既往地对每个走进银行的人礼貌的问候，但卡马斯认为印度国家银行在技术上他们已经迎头赶上，现在的技术和产品可于“私人银行相媲美”。
学会喜欢国营银行
然而，即使私人银行又卷土重来，民众对国有银行的态度已经彻底变好了，毕竟是国有银行在经济不景气之时还继续对外贷款支撑经济发展。金融危机爆发之前，所有银行都在以年均25%的速度扩大贷款额（见图表6），而2008年中期后这一扩张趋势则出现了明显的分岐，国有银行（包括国有化银行，印度国家银行和地区农村银行大三类）的信贷持续稳定增长，而私人银行的信贷则差不多停止了增长。外国银行从迅速扩张走向急剧衰落，贷款市场份额从最高7%到去年12月份降低仅仅5.3%。
许多银行高管现在也承认旧规定曾发挥了积极作用。印度的银行按规定必须有三分之一（此为一般比例）以下的资产注入政府公债或中央银行。现在，西方监管机构也在考虑提升银行的流动资产水平。印度的银行家开玩笑说他们面对的棘手规则倒成了世界其他监管机构所青睐的东西。
这一切促使人们重新思考，从长远看国有银行是否应彻底私有化。印度住宅开发金融银行（HDFC）的普瑞认为“世界变了，印度人的观念也变了”，ICICI的卡马斯与他持相似观点，并预测在新情势下，“印度的变化将差不多会像中国那样”。巴哈特预言印度不会发生“惊天动地的改革”，国家控股银行的市场份额只会稍降到55%-65%。
巴西也出现了相似情形。在过去的五年里，巴西的私人银行在国际上异军突起，主要因为2007年到2008年八分之一的银行资产频繁转手：伊塔乌银行（Itaú）收购了联合银行（Unibanco），桑坦德银行（Santander）收购了荷兰银行（ABN AMRO）在巴西的业务。
同样，国有银行扩张对其走向国际也发挥了重要作用，它们包括：巴西银行（Banco do Brasil），一个上市的商业银行，但却不提供农业信贷；巴西联邦储蓄银行（Caixa Econômica Federal），一个专门的抵押贷款银行；和巴西国家发展银行（BNDES），一个业务与投资公司相近的银行。这三家银行在巴西银行业所占的资产份额早期逐步降低，如今却一改往日颓势，一举升至42%（见图表7）。其中，部分市场份额的激增反映的是对其他银行的并购，包括2008年巴西银行并购圣保罗州立银行(Nossa Caixa)，一个中等规模的国有银行，以及2009年收购巴西工业集团（Votorantim）50%股份，该集团是一个专门进行汽车投资的公司。但是，大约三分之二的市场份额增长来自于国有银行在经济危机时期比私人银行更大规模的放贷。
这反过来也改变了民众对国有银行、私人银行共存的金融体系的看法。巴西布拉德斯科银行（Bradesco）的财务总监多明戈斯•阿布瑞说私人银行“在政府的反周期政策中扮演着重要角色”，而且在经济衰退时能促使形成一个国有银行、私人银行和外国银行并存的局势。他坦白如果是两年以前他的看法会有所不同，但现在他不得不承认国有银行自有其优越性。
译者：lesourire